Последние новости в Твиттере:
Не пропустите ни одной новости! Следите за нами в социальных сетях:
Top

Аналитический отчет по компании Match Group, Inc.

Match Group, Inc является ведущим в мире поставщиком программ и приложений для знакомств и построения романтических отношений. В портфель компании входит более 45 брендов, в том числе такие известные как: Match, OkCupid, PlentyOfFish, Tinder, Meetic, Twoo, OurTime, BlackPeopleMeet и FriendScout24 каждый из которых предназначен для повышения вероятности создания романтических отношений среди пользователей. В настоящее время компания предлагает свои продукты на 38 языках в более чем 190 странах мира.

В компании существует два операционных сегмента: знакомства (Dating) и обучение (Non-dating). Сегмент, связанный с обучением состоит из компании The Princeton Review, которая предоставляет услуги по обучению, подготовке к экзаменам в колледж, подбору учебного заведения. Нужно отметить, что сегмент Dating приносит около 91% выручки компании, а сегмент Non-dating около 9%.

Владельцем контрольного пакета акций компании Match Group является компания InterActiveCorp (IAC) — американская интернет-компания, управляющая около 150 брендами
представленными в 100 странах по всему миру. Cреди которых, помимо брендов Match Group, такие известные как: Investopedia, Dictionary.com, Ask.com, About.сom, CollegeHumor, Daily Burn.

Капитализация компании на данный момент составляет $ 4.72 миллиарда. IAC принадлежит 84.3% акций компании Match Group.

24 ноября 2015 года компания завершила первичное публичное предложение (IPO) и вышла на фондовый рынок с $ 38.3 миллионами акций по цене $ 12 за акцию на общую сумму $ 428.3 миллиона.

Резюме по возможности инвестирования

 

Слайд узнаваемости брендов Match Group

 

Как видно из данного слайда, узнаваемость бренда компании в Северной Америке составляет 89%, в Западной Европе 70%, а в остальном мире только 20%. Что говорит о том, что компании есть куда еще расти и у нее есть большие возможности по значительному увеличению выручки и чистого дохода. Так же немаловажно отметить тот факт, что компания генерирует только 4% свой выручки от рекламы. Все остальное составляют платные подписки и платное членство в сообществе того или иного бренда. Если компания приложит максимальные усилия по увеличению выручки и доходов за счет рекламы, то это может существенно увеличить ее операционные показатели. Стоит обратить внимание на то, что компания в последние годы придерживается агрессивной политики по приобретению новых брендов:

  • OkCupid – приобретен в 2011 году
  • Tinder – InterActiveCorp (IAC) увеличил свою долю владения в этой компании в 2014 году
  • The Princeton Review – приобретен в 2014 году
  • FriendScout24 – приобретен в 2014 году
  • PlentyofFish – приобретен в 2015 году
  • Eureka – приобретен в 2015 году

В течение трех лет, включая 2015 год компания инвестировала около $ 661,8 млн на приобретение 15 новых брендов для расширения своего портфолио онлайн знакомств.

Большая часть выручки компании генерируется за счет приобретенных брендов Tinder, OkCupid и PlentyofFish. И возникает вопрос будет ли компания и дальше увеличивать свою выручку за счет новых приобретений или все-таки сосредоточится на максимальном развитии существующих брендов и улучшении их показателей? Тем более что несмотря на рост выручки чистый доход стагнирует в 2013, 2014 и 2015 году. И тут есть некоторая дилемма: с одной строны Tinder, OkCupid, PlentyofFish генерируют большое количество новых пользователей в отличие от других брендов. И затраты на привлечение этих клиентов минимальные. Так как основные пользователи этих брендов молодые люди до 30 лет, которые привыкли верить друг другу на слово, а не рекламе. Да и молодым людям проще психологически сказать другим, что они в поиске второй половины и используют для этого онлайн-знакомства, чем людям более старшего возраста. Получается , что их рекомендации и продвигают молодежные бренды с минимальными затратами. Но, с другой стороны, молодежь не очень привыкла платить да и не всегда имеет возможности платить значительные суммы денег за премиум подписки или просто платное общение, в отличие например от Match.com и других брендов. Там присутствует публика постарше и увеличение количества новых пользователей идет гораздо меньшим темпом и с большими затратами на их привлечение. Но зато у бренда Match.com ARPPUs ( average revenue per paying users- средняя выручка на платного клиента) гораздо выше, чем в Tinder, OkCupid, PlentyofFish. Конечно выручку и чистый доход нужно повышать от молодежных сетей, но с другой стороны при этом нужно не растерять существующих пользователей и не уменьшить поток новых. В этом и состоит основная задача руководства Match Group на ближайшее время.

Не очень понятно, зачем компания произвела диверсификацию портфеля своих брендов и приобрела The Princeton Review, актив направленный на подготовку людей к поступлению в колледжи и их обучение? Тем более что этот бренд на протяжении 2013, 2014 и 2015 года показывает отрицательный операционный доход, несмотря на рост выручки. А если сравнить первые шесть месяцев 2016 года и 2015 года то выручка стагнирует и операционный доход по-прежнему отрицательный. Так был ли смысл приобретать убыточный актив и не лучше ли было бы вложить эти деньги в развитие своих брендов? Большой долг компании в размере $1,2 миллиарда и маленький размер денежных средств по сравнению с долгом, как результат политики активных приобретений, так же не способствует повышению интереса к компании со стороны инвесторов и рыночная цена компании может быть занижена в ближайшие годы, пока компания не начнет активно погашать свои кредитные обязательства.

Если компании удастся грамотно управлять своими брендами и увеличить их операционные показатели, а так же снизить долговую нагрузку, то акции данной компании будут интересны для удержания в портфеле на средне-срочный и долго-срочный период времени.

 

 

 

Оставить комментарий

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.